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Industry information
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一、租賃公司“做什么”是方向問題
需采取自上而下方法選取行業(yè)和租賃標(biāo)的物
1、首先，要分析社會(huì)發(fā)展趨勢
從我國社會(huì)的發(fā)展趨勢來看，美麗中國、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、老齡化和大數(shù)據(jù)下的網(wǎng)絡(luò)社會(huì)將對未來產(chǎn)生深刻影響并形成重大社會(huì)變化。
美麗中國意味資源節(jié)約和環(huán)境友好，也意味著城鄉(xiāng)一體，這其中蘊(yùn)含重大的投資機(jī)會(huì)，而這種投資機(jī)會(huì)也是租賃的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。環(huán)保設(shè)備、資源節(jié)約設(shè)備、食品安全設(shè)備、農(nóng)村和農(nóng)業(yè)發(fā)展裝備等有巨大的發(fā)展空間，交通工具的經(jīng)營性租賃前景良好。
創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)意味著對資產(chǎn)的價(jià)值需要重新認(rèn)識(shí)，隨著網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展，好的創(chuàng)意將不斷出現(xiàn)，而這些好創(chuàng)意的擁有者不一定能擁有實(shí)踐這些創(chuàng)意所需要的資產(chǎn)，但是他們可以通過租賃方式來使用需要的資產(chǎn)，從而實(shí)現(xiàn)自己的創(chuàng)意。于是，這些創(chuàng)意者公司成為輕資產(chǎn)公司，而租賃公司則成為重資產(chǎn)管理公司。這種分工使整個(gè)社會(huì)的創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)變得更加順暢和簡單，也給租賃公司帶來了大量的融資租賃和經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。
老齡化意味著勞動(dòng)力的減少，自動(dòng)化裝備將成為主流。無論工業(yè)、農(nóng)業(yè)還是服務(wù)業(yè)，用自動(dòng)化裝備來替代人工將成為未來方向，同時(shí)養(yǎng)老服務(wù)也會(huì)成為一個(gè)新的龐大產(chǎn)業(yè)。自動(dòng)化裝備成為租賃的主要標(biāo)的，服務(wù)老年產(chǎn)業(yè)的眾多設(shè)施也會(huì)成為租賃業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。
大數(shù)據(jù)下的網(wǎng)絡(luò)社會(huì)意味兩個(gè)方面，第一，智能網(wǎng)絡(luò)的投資是一個(gè)持續(xù)熱點(diǎn)，智能網(wǎng)絡(luò)和裝備的大規(guī)模投資給了租賃介入的機(jī)會(huì)；第二，大數(shù)據(jù)的運(yùn)用使信息變得更快更透明，也使租賃的經(jīng)營方式發(fā)生改變，利用大數(shù)據(jù)可以有效的識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)和變革傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)渠道。
2、要分析市場需要是什么
總體而言，市場有三大需要。融資的需要；短期使用的需要；擴(kuò)大市場銷售的需要。中小企業(yè)融資的需要：融資租賃通過為中小企業(yè)融資解決這個(gè)問題；短期使用的需要：很多不同的市場主體有臨時(shí)短期的需要，單獨(dú)購買會(huì)因?yàn)槭褂眯什桓咴斐删薮罄速M(fèi)，經(jīng)營性租賃便可發(fā)揮重要作用；擴(kuò)大市場銷售的需要：在市場有效需求不足時(shí)租賃可以通過集中批量購買，緩解產(chǎn)能短期過剩，也可以通過融資租賃租賃挖掘潛在需求以擴(kuò)大市場銷售。
3、要分析行業(yè)和客戶特點(diǎn)
農(nóng)業(yè)、工業(yè)、服務(wù)業(yè)各有自己的行業(yè)特點(diǎn)，比如回款、設(shè)備、季節(jié)性等都不同；不同客戶也有自身的情況，大客戶和小客戶不同，民營企業(yè)和國有企業(yè)不同，這些不同也需要租賃公司能適應(yīng)這些特點(diǎn)和要求。
4、對租賃標(biāo)的物資產(chǎn)處置風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析
租賃標(biāo)的物處理的難易程度決定了租賃的風(fēng)險(xiǎn)處置思路；比較容易處理的租賃標(biāo)的物如交通工具適合經(jīng)營性租賃和融資性租賃；不容易處理的租賃標(biāo)的物比較適合融資性租賃，無法處置的租賃標(biāo)的物只能做融資性租賃。租賃標(biāo)的物資產(chǎn)的價(jià)值變化決定了是采取經(jīng)營性租賃還是融資租賃。貶值快速和技術(shù)更新比較快的租賃標(biāo)的物標(biāo)不適合做經(jīng)營性租賃，而適合融資租賃；相反，具有升值潛力和技術(shù)替代不大的租賃標(biāo)的物則更適合經(jīng)營性租賃和融資性租賃。
5、對法律法規(guī)的分析
法律法規(guī)在租賃標(biāo)的物物權(quán)保證方面上是否完善是考慮租賃的一個(gè)重要因素。一般而言法律法規(guī)對產(chǎn)權(quán)確認(rèn)完善的行業(yè)是更適合做租賃的，比如航空、船舶行業(yè)。由于稅收因素，不動(dòng)產(chǎn)租賃比較難以開展，但是一旦稅收政策調(diào)整，這也將是一個(gè)很大的租賃市場。
6、要借鑒他人經(jīng)驗(yàn)
美國是租賃的發(fā)源地和租賃的活躍地。觀察并分析美國的租賃行業(yè)也有助于判斷做什么。美國國內(nèi)農(nóng)林牧漁租賃、居民服務(wù)租賃、批發(fā)零售租賃活躍，而國內(nèi)這方面卻幾乎很少有租賃介入。同樣，國內(nèi)其他租賃先行者已經(jīng)開展的業(yè)務(wù)，也值得借鑒。但是僅僅模仿借鑒他人經(jīng)驗(yàn)，有可能步入同質(zhì)化，也無法取得良好的市場地位。
7、要考慮自身能力
這是最關(guān)鍵的因素。“做什么”取決于自身的能力。能力主要是“專業(yè)知識(shí)能力”和“融資能力”。專業(yè)知識(shí)能力決定了對行業(yè)、對市場、對租賃標(biāo)的物的前景判斷和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，決定了是開展經(jīng)營性租賃還是融資租賃；“融資能力”’決定了是做大項(xiàng)目還是小項(xiàng)目，是低成本還是高成本，是大企業(yè)還是中小企業(yè)。
通過自上而下的分析，我們可以看到，除了法律明確禁止開展的行業(yè)和標(biāo)的物，都可以利用經(jīng)營性租賃或者融資性租賃開展業(yè)務(wù)。但是對于一個(gè)具體的公司，選擇什么樣的行業(yè)和標(biāo)的物開展租賃業(yè)務(wù)，則取決于“自身的專業(yè)知識(shí)”和“融資能力”。
因此，租賃什么都可以做，但是選擇符合社會(huì)發(fā)展趨勢、有市場需求并且自己熟悉和有能力去做的領(lǐng)域才是明智之選！
二、租賃公司“怎么做”是策略問題
需要由外到內(nèi)來確定
1、首先要分析租賃的功能
由于租賃具有租賃物和金融融合的天然屬性，是實(shí)業(yè)和金融相結(jié)合的典型。從租賃本身而言，具備6項(xiàng)功能。第一是融資功能。利用租賃可以為企業(yè)解決資金需求；第二是促銷功能。租賃標(biāo)的物的制造商可以利用租賃挖掘潛在需求；第三是平衡租賃物市場需求波動(dòng)的功能。租賃公司可以通過批量購買或出售來平衡短期內(nèi)的需求劇烈波動(dòng)。第四是稅務(wù)優(yōu)化的功能。租賃可以通過經(jīng)營性租賃和融資性租賃的相互調(diào)整來優(yōu)化企業(yè)的稅務(wù)負(fù)擔(dān)。第五是財(cái)務(wù)指標(biāo)優(yōu)化功能。利用經(jīng)營性租賃和融資性租賃可以優(yōu)化企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、優(yōu)化企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率；第六是解決普遍管理制度下的特殊性例外問題。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，很多行業(yè)的企業(yè)差別很大，單個(gè)企業(yè)的需求也千差萬別。
宏觀調(diào)控時(shí)有些一刀切的普遍性政策和管理對一些企業(yè)會(huì)造成不公平的影響和打擊，租賃可以彌補(bǔ)剛性政策和多元市場需求之間的矛盾，解決一些例外問題。
2、挖掘并滿足客戶需求，將租賃功能和客戶需求相結(jié)合是租賃的具體業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)
對于缺乏資金的企業(yè)，除了銀行貸款之外，可以利用直接租賃或回租賃來解決其長短期資金需求；對于裝備制造企業(yè)，在銷售過程中可以利用租賃進(jìn)行促銷，將租賃作為銷售的一個(gè)輔助手段；當(dāng)市場遇到低谷時(shí)，專業(yè)化的租賃公司在預(yù)測未來需求的基礎(chǔ)上可以提前下訂單，通過批量購買不僅解決生產(chǎn)企業(yè)的新訂單來源不足問題，而且還有助于租賃公司降低采購成本，而對于一些戰(zhàn)略性的公司比如中國的大飛機(jī)，在產(chǎn)品研制階段，也可以通過租賃公司的訂單來獲得初步的市場，一些飛機(jī)和船舶租賃公司在這方面已經(jīng)有很好的嘗試；在稅務(wù)籌劃方面，對于一些剛開始毛利比較高但是隨后毛利不斷降低的行業(yè)，可以通過租賃期內(nèi)租金的合理分配以及經(jīng)營性租賃與融資性租賃的結(jié)合運(yùn)用，使產(chǎn)品的生命周期中稅收相對均衡；在財(cái)務(wù)報(bào)表優(yōu)化方面，對于資產(chǎn)負(fù)債率高的企業(yè)，可以利用經(jīng)營性租賃來降低自己的資產(chǎn)，從而控制自己的資產(chǎn)負(fù)債率，同時(shí)提高凈資產(chǎn)收益率；對于短期融資比例較高，長短期融資結(jié)構(gòu)不合理的企業(yè)，可以利用融資租賃把短期資金置換成長期資金，從而改善企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，使企業(yè)現(xiàn)金流更穩(wěn)健，目前，很多包括上市公司在內(nèi)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)正積極地進(jìn)行這種結(jié)構(gòu)調(diào)整。還有一些企業(yè)，盡管企業(yè)本身很好，但是由于宏觀金融政策一刀切，這些企業(yè)在融資方面受到了很大限制，租賃可以在這方面提供力所能及的支持，而另有一些企業(yè)，由于體制機(jī)制的原因，對固定資產(chǎn)投資和設(shè)備購買有非常大的限制或者繁瑣的審批流程，這些限制往往會(huì)影響企業(yè)對這些設(shè)備的使用效率，而此時(shí)，融資租賃和經(jīng)營性租賃便可以大顯身手，使企業(yè)不會(huì)因?yàn)檫@些限制而失去市場機(jī)會(huì)。
租賃公司的持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營需要有優(yōu)秀的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。無論是經(jīng)營性租賃還是融資性租賃，對風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和有效管理是重要工作。
3、租賃標(biāo)的物處理的難易程度決定了風(fēng)險(xiǎn)管理的基本思路
對于租賃標(biāo)的物容易處理的業(yè)務(wù)，一般都有完善的法律登記制度，風(fēng)險(xiǎn)管理核心在于對標(biāo)的物本身的控制。無論是經(jīng)營性租賃還是融資性租賃，只要控制了標(biāo)的物并能成功處理，租賃就沒有實(shí)質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)。比如汽車、船舶、航空器等。
對于標(biāo)的需要費(fèi)一番周折才可以處理，但是處理后能夠覆蓋風(fēng)險(xiǎn)的租賃業(yè)務(wù)，需要關(guān)注標(biāo)的物本身、企業(yè)本身以及自身的標(biāo)的物取回能力。醫(yī)療設(shè)備、非成套的工業(yè)設(shè)備、辦公設(shè)備由于缺乏完善的登記制度，一旦處于客戶掌控使用之后，取回會(huì)遇到各種障礙，需要花比較大的代價(jià)才可以取回，但是一旦取回也基本可以覆蓋業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對這類業(yè)務(wù)，需要評估客戶本身的實(shí)力，需要評估標(biāo)的物自身價(jià)值，需要評估自身的取回能力，并在三者之間取得平衡。
對于標(biāo)的物無法取回或者取回后無法覆蓋風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)，需要關(guān)注的只有客戶本身。對于成套設(shè)備、一些管線設(shè)施，必須對客戶有足夠的風(fēng)險(xiǎn)判斷或者附加保證，以控制項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。
在滿足客戶需要的時(shí)候，無論經(jīng)營性租賃還是融資性租賃，在保持自身合理收益的情況下，盡可能降低客戶的成本是競爭所在，是租賃市場化的必然趨勢，也是獲取優(yōu)質(zhì)客戶，風(fēng)險(xiǎn)收益對等，降低風(fēng)險(xiǎn)的必然要求。這需要租賃公司有良好的融資能力和強(qiáng)大的成本管理能力。
4、充分利用各種金融工具，銀行貸款，租賃公司發(fā)債、發(fā)信托計(jì)劃、出售資產(chǎn)，獲取穩(wěn)定、長期、低成本的資金，是支撐租賃公司業(yè)務(wù)持續(xù)開展的關(guān)鍵。如今，一些金融租賃公司，發(fā)揮自身資金的優(yōu)勢，紛紛介入大項(xiàng)目、優(yōu)質(zhì)企業(yè)租賃業(yè)務(wù)，顯示了資金成本的重要性。
5、發(fā)現(xiàn)并識(shí)別客戶需求是前提，不同企業(yè)的需求千差萬別，有些需求是企業(yè)主動(dòng)提出，有些需求則要租賃公司主動(dòng)引導(dǎo)，一些新的領(lǐng)域，甚至可以通過引導(dǎo)創(chuàng)造出新的行業(yè)模式，比如手機(jī)套餐消費(fèi)的實(shí)質(zhì)其實(shí)就是租賃模式。
隨著智能社會(huì)的逐步推廣，借助智能網(wǎng)絡(luò)獲取需求成為主流，租賃公司也需要順應(yīng)這個(gè)潮流，利用甚至自建智能網(wǎng)絡(luò)來快速獲取客戶需求；對客戶的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別也需要借助智能網(wǎng)絡(luò)，客戶信用信息分散在不同渠道，政府機(jī)構(gòu)、司法機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、客戶供應(yīng)商、企業(yè)員工、媒體輿論等；通過智能網(wǎng)絡(luò)，可以從中獲取有價(jià)值的信用信息。
而這可能不是一家租賃公司能夠完成的，需要借助大數(shù)據(jù)。租賃公司需要和大數(shù)據(jù)運(yùn)營公司合作，從中提取自己需要的信息，形成自己在智能社會(huì)下的運(yùn)營模式。
通過由外到內(nèi)的策略，在滿足客戶需求和風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)上，解決了“怎么做”的問題。但是隨著租賃市場化，競爭將趨向同質(zhì)化，這就需要租賃公司更深入地思考自己的未來，租賃最終要“做成什么”。
租賃公司“做成什么”是發(fā)展戰(zhàn)略 需要租賃公司自下而上逐步形成自己的核心競爭能力
租賃公司的戰(zhàn)略是在壓力和使命的基礎(chǔ)上展開的，專業(yè)化是必由之路，品牌是通行證，租賃綜合運(yùn)營商是租賃實(shí)業(yè)和金融相結(jié)合的天然結(jié)晶。
租賃公司在經(jīng)營過程中面臨兩大壓力，收益要求與風(fēng)險(xiǎn)管理的壓力，市場競爭的壓力。隨著業(yè)務(wù)的開展，來自于投資人的收益要求需要租賃公司做大規(guī)模提高盈利能力，而規(guī)模的擴(kuò)大也意味著風(fēng)險(xiǎn)管理難度的增加；市場化趨勢下競爭會(huì)不斷加劇，競爭不僅會(huì)降低收益擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)而且會(huì)使同質(zhì)化競爭更加明顯，這些壓力會(huì)迫使租賃公司進(jìn)行創(chuàng)新，構(gòu)建自己與眾不同的戰(zhàn)略，來獲取超額收益。
不同的租賃投資人對租賃有不同的要求，有些租賃公司承擔(dān)了相當(dāng)?shù)氖姑?。設(shè)備制造商投資的公司可能承擔(dān)了業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的使命，國家投資的租賃公司可能承擔(dān)了重大裝備推廣的使命，第三方獨(dú)立的租賃公司可能承擔(dān)了解決中小企業(yè)融資難的使命。這些使命則直接形成了租賃公司戰(zhàn)略要求。
投資人使命下的租賃公司由于擔(dān)負(fù)著單獨(dú)的任務(wù)，自然而然走向投資人要求下的專業(yè)化道路。
競爭環(huán)境下租賃公司的收益與風(fēng)險(xiǎn)壓力，更需要租賃公司走專業(yè)化的道路，專業(yè)化有助于風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和處理，有助于提高收益。比如專業(yè)開展飛機(jī)租賃、船舶租賃、印刷設(shè)備租賃、教育設(shè)備租賃、機(jī)床裝備租賃、汽車租賃等等，在一個(gè)細(xì)分行業(yè)踏實(shí)做下去，會(huì)成為這個(gè)細(xì)分行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者和壟斷者。
租賃的專業(yè)化，必然會(huì)在專業(yè)化領(lǐng)域形成品牌，而品牌的形成則為進(jìn)一步擴(kuò)張?zhí)峁┝嘶A(chǔ)。一些大的租賃公司，借助品牌，形成連鎖經(jīng)營。品牌的擁有者從租賃本身的重資產(chǎn)公司轉(zhuǎn)變?yōu)槠放戚敵龊凸芾淼妮p資產(chǎn)公司。
隨著品牌的形成，租賃的金融屬性和實(shí)業(yè)屬性相結(jié)合的特點(diǎn)將進(jìn)一步體現(xiàn)，租賃向金融和實(shí)業(yè)兩端發(fā)展。利用品牌的影響力，在專業(yè)領(lǐng)域連鎖發(fā)展，獲得銷售市場和融資租賃市場；利用充足的金融資本，收購設(shè)備制造廠家，從而形成市場網(wǎng)絡(luò)，租賃服務(wù)，裝備廠家支持的租賃綜合運(yùn)營商。
在專業(yè)領(lǐng)域發(fā)展為租賃綜合運(yùn)營商的租賃公司，通過連鎖發(fā)展占領(lǐng)市場，通過裝備獲得租賃標(biāo)的源頭并且具備了租賃標(biāo)的物的再制造能力，租賃將市場需求和供應(yīng)結(jié)合在一起，不僅有效控制了風(fēng)險(xiǎn)，而且獲得了市場、租賃、制造三方收益，解決了經(jīng)營過程中面臨的壓力，并實(shí)現(xiàn)了投資人的使命要求。
通過自下而上的戰(zhàn)略路徑，租賃公司持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展，最終成為“租賃綜合運(yùn)營商”，為解決中小企業(yè)融資難做貢獻(xiàn)，為中國企業(yè)走出去做貢獻(xiàn)，為中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型做貢獻(xiàn)，為美麗中國建設(shè)做貢獻(xiàn)，真正成為一個(gè)經(jīng)濟(jì)新高地！
三、融資租賃的功能和業(yè)務(wù)定位
在眾多的融資租賃理論研究和實(shí)踐中，融資租賃的功能大致包括優(yōu)化資源配置的手段、資產(chǎn)經(jīng)營管理的平臺(tái)、產(chǎn)品促銷的幫手、稅收安排的杠桿、財(cái)務(wù)處理的工具、新型的融資方式等。在上述功能中，有些功能并不被公眾所了解，還有一些功能的發(fā)揮受制于特殊條件。那么，究竟何種功能對于租賃公司適用范圍最廣、最為實(shí)用，如何發(fā)揮租賃公司的主要功能，直接關(guān)系到租賃公司的服務(wù)能否被市場所接受。
1、充分發(fā)揮融資租賃的功能
1.資產(chǎn)經(jīng)營管理的功能是租賃公司的核心功能，但對租賃公司的要求最高，屬于租賃公司的高級階段
資產(chǎn)經(jīng)營管理是指租賃公司通過對租賃資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營取得收益，經(jīng)營租賃資產(chǎn)包括參與租賃資產(chǎn)的采購、租賃、收回、再租賃及處置。租賃公司經(jīng)營資產(chǎn)的主要方式是經(jīng)營性租賃，即租賃公司自行采購租賃物并用于短期租賃，通過不斷的多次租賃對多個(gè)承租人提供服務(wù)。對于租賃公司來說，經(jīng)營性租賃的收益遠(yuǎn)高于融資租賃。批量的采購可以獲得較低的購買價(jià)格；由于短期租賃給承租人使用和退租帶來方便，因而租賃公司的收益率可以更高；租賃物的收回處置可以為租賃公司帶來新的收益。與高收益相對應(yīng)的是，經(jīng)營性租賃對租賃公司要求很高，租賃公詞必須要有雄厚的實(shí)力，必須承擔(dān)租賃物余值風(fēng)險(xiǎn)，必須承擔(dān)租賃物閑置不能及時(shí)出租的風(fēng)險(xiǎn)。因此，開展經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)要求租賃公司對行業(yè)發(fā)展有深入地調(diào)研，對租賃物的購買、使用非常了解，掌握二手設(shè)備的處置手段：目前國內(nèi)的租賃公司均是以融資租賃為主要業(yè)務(wù)，以經(jīng)營性租賃為發(fā)展方向，已經(jīng)有部分先進(jìn)的租賃公司在經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)上作出了成績，比如民生金融租賃采購了十幾架公務(wù)機(jī)，開展經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)。再比如遠(yuǎn)東租賃公司大量開展醫(yī)療設(shè)備、印刷設(shè)備經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)。
2.財(cái)務(wù)和稅收的功能包括加速折舊、延遲納稅、優(yōu)化財(cái)務(wù)指標(biāo)等。租賃的財(cái)稅功能往往來自高端客戶的偶然性需求，因而市場狹小，不是承租人選擇租賃公司的主要原因。
3.促銷功能主要針對以設(shè)備制造廠商為背景的租賃公司，通過促銷租賃的方式幫助設(shè)備制造廠商擴(kuò)大銷售、減少應(yīng)收賬款。租賃公司也大多與設(shè)備廠商開展合作、互利共贏。
4.對于大多數(shù)租賃公司來說，我國現(xiàn)階段融資租賃最主要的功能是融資，是以物權(quán)為特征的融資新方式，即通過融物來實(shí)現(xiàn)融資。只有找準(zhǔn)融資租賃與其他融資方式的差異性，才能有效發(fā)揮租賃融資的特點(diǎn)，才能使租賃公司在激烈的市場競爭中站穩(wěn)腳跟。
(1)在我國，當(dāng)前融資租賃的主流業(yè)務(wù)在于大型租賃項(xiàng)目。金融祖賃公司資產(chǎn)中一半都是飛機(jī)船舶租賃等大型項(xiàng)目。全國排名前十位的租賃公司基本都是以飛機(jī)船舶和基礎(chǔ)設(shè)施租賃為主流業(yè)務(wù)。對大型企業(yè)來說，租賃項(xiàng)目融資的條件和難度略小于固定資產(chǎn)項(xiàng)目貸款，比如銀行的中長期貸款一般針對一個(gè)項(xiàng)目（包括土建安裝等），較少針對單臺(tái)大型設(shè)備貸款。而且，無論是項(xiàng)目貸款還是固定資產(chǎn)貸款，企業(yè)通過租賃公司融資的自籌資金的比例（一般為10%）均小于銀行貸款要求的自籌比例(30%)。對于能夠產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)，比如高速公路、橋梁，租賃公司可以根據(jù)未來現(xiàn)金流重新評估資產(chǎn)的價(jià)值，再以出售回租的方式實(shí)現(xiàn)融資，大大增加企業(yè)的融資額度。通過融資租賃，企業(yè)還可以規(guī)避銀行對資金用途的嚴(yán)格監(jiān)管。
(2)對于中型企業(yè)來說，融資租賃是企業(yè)中長期資金來源的最佳方式。流動(dòng)資金貸款期限太短，不能用于購置設(shè)備；固定資產(chǎn)貸款難度更大。因此，企業(yè)購置設(shè)備選擇融資租賃最為便捷。通過租賃融資，企業(yè)可以變硬負(fù)債為軟負(fù)債（變銀行借款為應(yīng)付款）；可以把1年期的短期借款轉(zhuǎn)化為3年左右的中長期負(fù)債；可以把寶貴的銀行授信額度保留下來用于流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)；還可以把已有的設(shè)備等固定資產(chǎn)通過出售回租實(shí)現(xiàn)黜資或至少擴(kuò)大融資額度。
(3)對于小微企業(yè)來說，融資租賃則是解決其融資難的有效途徑。租賃公司支持小微企業(yè)融資所起的作用與擔(dān)保公司相近又略有差異，租賃公司專注于企業(yè)設(shè)備更新的融資，擔(dān)保公司側(cè)重于企業(yè)流動(dòng)資金的融資擔(dān)保。而且，租賃公司由于擁有租賃物的物權(quán)，因此可以在融資擔(dān)保措施上比擔(dān)保公司的要求略低，融資額度上比擔(dān)保公司略大，融資期限上比擔(dān)保公司略長，從而為廣大小企業(yè)提供門檻更低、更有吸引力的融資服務(wù)。
通過以上的分析可以看出，融資租賃對于實(shí)現(xiàn)大中小企業(yè)的融資需求都有其獨(dú)到之處，應(yīng)該擁有廣闊的市場空間。
值得注意的是，租賃公司在發(fā)揮自身融資功能的時(shí)候，必須把與銀行的合作放在首位，必須清醒地認(rèn)識(shí)到租賃融資與銀行融資不是競爭的關(guān)系，而是銀行融資方式的有效補(bǔ)充，租賃公司擁有的租賃物的物權(quán)能夠?yàn)殂y行的信貸資金提供更有力的保障。租賃公司的作用是在銀行與企業(yè)之間多搭建一座橋梁。誰能滿足企業(yè)的個(gè)性化的融資需求，誰能保障銀行資金的安全，誰就能在市場中立于不敗。
2、準(zhǔn)確定位公司的業(yè)務(wù)發(fā)展策略
1.確定租賃公司市場定位首先必須認(rèn)清公司的特點(diǎn)。金融租賃公司背靠大銀行，擁有超強(qiáng)實(shí)力和廣泛的渠道，應(yīng)該以飛機(jī)船舶等大型租賃項(xiàng)目為主。以廠商為背景的租賃公司依托廠商的產(chǎn)品，可以深耕行業(yè)向?qū)I(yè)化的租賃公司轉(zhuǎn)化。民營租賃公司應(yīng)該以中小企業(yè)為主要市場，開展中小金業(yè)設(shè)備租賃業(yè)務(wù)。而以地方國資控股的租賃公司，則應(yīng)發(fā)揮國有優(yōu)勢以本地業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，以國有企業(yè)和政府基礎(chǔ)設(shè)施等大型項(xiàng)目為重點(diǎn)。
2．作為一家西部地區(qū)的國資控股租賃公司，金控租賃必須堅(jiān)持以交通及政府基礎(chǔ)設(shè)施為主，加大對地方國有企業(yè)的市場營銷，敏銳的抓住政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)急需新型融資工具的有利時(shí)機(jī)，充分發(fā)揮融資租賃服務(wù)于大企業(yè)大項(xiàng)目的優(yōu)勢，選擇有現(xiàn)金流有保障措施的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，為銀行和國有企業(yè)構(gòu)建一個(gè)新型的融資橋梁。
3．抓住西部大開發(fā)的歷史機(jī)遇，為西部地區(qū)的醫(yī)療和教育事業(yè)提供租賃服務(wù)。積極參與醫(yī)療體制改革進(jìn)程，介入城市公立醫(yī)院的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，為民營?？漆t(yī)院提供設(shè)備租賃服務(wù)。努力為以高校為主的教學(xué)設(shè)備提供融資。密切關(guān)注節(jié)能環(huán)保和新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展，積極探索合同能源管理的租賃合作模式，支持本地新能源企業(yè)和節(jié)能環(huán)保企業(yè)的發(fā)展。
4．結(jié)合成都市城鄉(xiāng)一體化綜合配套改革和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，面向“三農(nóng)”、服務(wù)城鄉(xiāng)。在西部農(nóng)村市場化程度不高、信貸工具和資本工具還難以向農(nóng)村全面拓展的情況下，使融資租賃工具成為金融在農(nóng)村領(lǐng)域發(fā)揮作用的主要工具。融資租賃服務(wù)“三農(nóng)”重點(diǎn)是推動(dòng)集約型現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，主要包括農(nóng)機(jī)設(shè)備租賃、農(nóng)產(chǎn)品倉儲(chǔ)及運(yùn)輸設(shè)備租賃、農(nóng)產(chǎn)品深加工機(jī)械租賃等，為區(qū)域農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)提供租賃服務(wù)。
四、融資租賃發(fā)展的價(jià)值定位和市場定位
發(fā)展融資租賃，需要在商業(yè)上對融資租賃有一個(gè)合理的定位。國內(nèi)習(xí)慣于把融資租賃和證券、保險(xiǎn)相提并論，認(rèn)為這是融資租賃在國際市場的地位。如果不是中國業(yè)界的以訛傳訛，就是個(gè)別國際人士的孤芳自賞了，應(yīng)該不是國際金融業(yè)的主流認(rèn)知。
值得思考的是，融資租賃進(jìn)入中國這個(gè)設(shè)備投資大國快三十年，為什么沒有發(fā)展起來？與證券和保險(xiǎn)不同，融資租賃影響的是金融的深度而不是廣度。發(fā)展緩慢，首要原因并不在于法律環(huán)境的不完善，也不是市場需求的缺乏，而在于市場供給沒有充足的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力。
隨著金融的專業(yè)化進(jìn)程和銀行的“脫媒”壓力，融資租賃在市場供給方面的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力會(huì)不斷地加強(qiáng)，中國正在進(jìn)入融資租賃發(fā)展的最佳機(jī)遇期。融資租賃要發(fā)展，就很有必要在商業(yè)上清晰定位融資租賃是什么、為什么、和客戶是誰等問題。
1、設(shè)備金融是行業(yè)、融資租賃是產(chǎn)品
設(shè)備金融，是指企業(yè)設(shè)備投資中除自由現(xiàn)金以外的資金來源和供給方式，包括信用貸款、抵押貸款、融資租賃、私募融資等方式，是一種剛性的需求。融資租賃所服務(wù)的主要市場是設(shè)備金融市場，是一種專業(yè)化程度較高的產(chǎn)品或交易結(jié)構(gòu)，但與其他設(shè)備金融產(chǎn)品有替代性。因此，從商業(yè)的角度來說，融資租賃不是一個(gè)行業(yè)，而是一種金融產(chǎn)品。在美國，設(shè)備金融在國民經(jīng)濟(jì)中起著齒輪般作用的基礎(chǔ)行業(yè)，是一個(gè)年交易額6000多億美元的專業(yè)金融市場，其中融資租賃是主流產(chǎn)品大概占了約40%左右
設(shè)備金融的核心是從設(shè)備的未來現(xiàn)金流和資產(chǎn)特性的角度看金融業(yè)務(wù)，這徹底超越了傳統(tǒng)信貸只依賴借款人主體特性（信用風(fēng)險(xiǎn)）的模式，開拓了全新的金融服務(wù)空間，尤其是中小企業(yè)市場。融資租賃容易在資產(chǎn)特性方面做足文章，使其成為設(shè)備融資最合適的金融產(chǎn)品或交易結(jié)構(gòu)。設(shè)備金融在中國還是一個(gè)新的詞匯，沒有作為一個(gè)行業(yè)來組織，但作為投資大國設(shè)備金融的實(shí)際業(yè)務(wù)規(guī)模很大，只是應(yīng)用融資租賃的比例比較低。
區(qū)別設(shè)備金融是行業(yè)和融資租賃是產(chǎn)品，能夠正本清源：從業(yè)人員和監(jiān)管部門是站在市場和客戶的角度看問題，還是以融資租賃自說自話、自彈自唱、自娛自樂。對于從業(yè)人員，融資租賃固然重要，但其他設(shè)備金融產(chǎn)品與融資租賃并不沖突，而且是孕育融資租賃的母體。對于監(jiān)管部門，從融資租賃的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)角度進(jìn)行監(jiān)管，是國際通行慣例；但如果把融資租賃作為一個(gè)行業(yè)進(jìn)行引導(dǎo)，限制金融租賃公司提供其他金融產(chǎn)品，則會(huì)扭曲市場。
2、金融專業(yè)化是融資租賃發(fā)展的動(dòng)力
融資租賃在國際市場的興起，源自于設(shè)備金融市場上的競爭壓力。直接融資市場的發(fā)展給銀行帶來了脫媒的壓力，這種壓力繼而轉(zhuǎn)變?yōu)樘峁I(yè)化金融產(chǎn)品和服務(wù)于中小企業(yè)市場的動(dòng)力。多元主體參與金融服務(wù)市場，基于其自身商業(yè)利益和比較競爭優(yōu)勢的考慮，專業(yè)化的金融服務(wù)成為其必然的選擇。直接融資市場和多元主體的金融服務(wù)，這兩方面驅(qū)動(dòng)了金融的專業(yè)化；而這種專業(yè)化在設(shè)備金融市場驅(qū)動(dòng)了融資租賃這種產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的發(fā)展。
大型企業(yè)具備發(fā)債等直接融資渠道，企業(yè)可用發(fā)債獲取的現(xiàn)金購買設(shè)備，銀行信貸明顯競爭力不足，專業(yè)的融資租賃產(chǎn)品是間接融資的主要方式。而對于中小型企業(yè)，雖然直接融資市場的壓力較小，但是融資租賃由于其在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和交付流程上的特性獲得了主要的市場份額。對于微型企業(yè)，由于政府SBA等項(xiàng)目和小額信貸等其他產(chǎn)品的存在，融資租賃的滲透率要低一些。
五、融資租賃行業(yè)的經(jīng)營規(guī)則
1、融資租賃企業(yè)可以在符合有關(guān)法律、法規(guī)及規(guī)章規(guī)定的條件下采取直接租賃、轉(zhuǎn)租賃、售后回租、杠桿租賃、委托租賃、聯(lián)合租賃等形式開展融資租賃業(yè)務(wù)。
2、融資租賃企業(yè)應(yīng)當(dāng)以融資租賃等租賃業(yè)務(wù)為主營業(yè)務(wù)，開展與融資租賃和租賃業(yè)務(wù)相關(guān)的租賃財(cái)產(chǎn)購麥、租賃財(cái)產(chǎn)殘值處理與維修、租賃交易咨詢和擔(dān)保、向第三方機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款、接受租賃保證金及經(jīng)審批部門批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。
3、融資租賃企業(yè)開展融資租賃業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)以權(quán)屬清晰、真實(shí)存在且能夠產(chǎn)生收益權(quán)的租賃物為載體。
融資租賃企業(yè)不得從事吸收存款、發(fā)放貸款、受托發(fā)放貸款等金融業(yè)務(wù)。未經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)，融資租賃企業(yè)不得從事同業(yè)拆借等業(yè)務(wù)。嚴(yán)禁融資租賃企業(yè)借融資租賃的名義開展非法集資活動(dòng)。
4、融資租賃企業(yè)進(jìn)口租賃物涉及配額、許可等管理的，應(yīng)由購麥租賃物方或產(chǎn)權(quán)所有方按有關(guān)規(guī)定辦理相關(guān)手續(xù)。
融資租賃企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)過程中涉及外匯管理事項(xiàng)的，應(yīng)當(dāng)遵守國家外匯管理有關(guān)規(guī)定。
5、融資租賃企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照相關(guān)規(guī)定，建立健全財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度，真實(shí)記錄和反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量。
6、融資租賃企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立完善的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制體系，形成良好的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)分類管理制度、承租人信用評估制度、事后追償和處置制度以及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制等。
7、為控制和降低風(fēng)險(xiǎn)，融資租賃企業(yè)應(yīng)當(dāng)對融資租賃項(xiàng)目進(jìn)行認(rèn)真調(diào)查，充分考慮和評估承租人持續(xù)支付租金的能力，采取多種方式降低違約風(fēng)險(xiǎn)，并加強(qiáng)對融資租賃項(xiàng)目的檢查及后期管理。
8、融資租賃企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立關(guān)聯(lián)交易管理制度。融資租賃企業(yè)在對承租人為關(guān)聯(lián)企業(yè)的交易進(jìn)行表決或決策時(shí)，與該關(guān)聯(lián)交易有關(guān)聯(lián)關(guān)系的人員應(yīng)當(dāng)回避。
融資租賃企業(yè)在向關(guān)聯(lián)生產(chǎn)企業(yè)采購設(shè)備時(shí)，有關(guān)設(shè)備的結(jié)算價(jià)格不得明顯低于該生產(chǎn)企業(yè)向任何第三方銷售的價(jià)格或同等批量設(shè)備的價(jià)格。
9、融資租賃企業(yè)對委托租賃、轉(zhuǎn)租賃的資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)分別管理，單獨(dú)建賬。融資租賃企業(yè)和承租人應(yīng)對與融資租賃業(yè)務(wù)有關(guān)的擔(dān)保、保險(xiǎn)等事項(xiàng)進(jìn)行充分約定，維護(hù)交易安全。
10、融資租賃企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對重點(diǎn)承租人的管理，控制單壹承租人及承租人為關(guān)聯(lián)方的業(yè)務(wù)比例，注意防范和分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。
11、按照國家法律規(guī)定租賃物的權(quán)屬應(yīng)當(dāng)?shù)怯浀?，融資租賃企業(yè)須依法辦理相關(guān)登記手續(xù)。若租賃物不屬于需要登記的財(cái)產(chǎn)類別，鼓勵(lì)融資租賃企業(yè)在商務(wù)主管部門指定的系統(tǒng)進(jìn)行登記，明示租賃物所有權(quán)。
12、售后回租的標(biāo)的物應(yīng)為能發(fā)揮經(jīng)濟(jì)功能，并能產(chǎn)生持續(xù)經(jīng)濟(jì)效益的財(cái)產(chǎn)。融資租賃企業(yè)開展售后回租業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)注意加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控。
13融資租賃企業(yè)不應(yīng)接受承租人無處分權(quán)的、已經(jīng)設(shè)立抵押的、已經(jīng)被司法機(jī)關(guān)查封扣押的或所有權(quán)存在其他瑕疵的財(cái)產(chǎn)作為售后回租業(yè)務(wù)的標(biāo)的物。
融資租賃企業(yè)在簽訂售后回租協(xié)議前，應(yīng)當(dāng)審查租賃物發(fā)票、采購合同、登記權(quán)證、付款憑證、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移憑證等證明材料，以確認(rèn)標(biāo)的物權(quán)屬關(guān)系。
14、融資租賃企業(yè)應(yīng)充分考慮并客觀評估售后回租資產(chǎn)的價(jià)值，對標(biāo)的物的麥入價(jià)格應(yīng)有合理的、不違反會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的定價(jià)依據(jù)作為參考，不得低值高麥。
15、融資租賃企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)不得超過凈資產(chǎn)總額的10倍。
16、融資租賃企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格按照國家有關(guān)規(guī)定按時(shí)繳納各種稅款，嚴(yán)禁偷逃稅款或?qū)⒎侨谫Y租賃業(yè)務(wù)作為融資租賃業(yè)務(wù)進(jìn)行納稅。
