行業(yè)資訊
Industry information
Industry information
融資租賃就是通過融物的方式來實(shí)現(xiàn)融資，其商業(yè)模式為承租人自籌10%-30%（租賃保證金和首付款），租賃公司融資或墊資購買企業(yè)指定的設(shè)備（指定設(shè)備的規(guī)格型號(hào)，制造和銷售廠商、價(jià)格）交承租人使用，承租人按月或按季付清租金后，設(shè)備一般歸承租人所有。
融資租賃早在西方國(guó)家受到政府、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和研究部門的高度重視，被稱為“新經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)者”，而后作為金融創(chuàng)新品種引入我國(guó)已有多年，在引進(jìn)資金、技術(shù)和先進(jìn)設(shè)備等方面做出了重大貢獻(xiàn)。
出租人借用租賃這個(gè)載體，拓展出既能減少風(fēng)險(xiǎn)，又能增加收益的交易模式，融資租賃業(yè)作為與銀行、證劵，保險(xiǎn)、信托并列的行業(yè)，對(duì)推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展，加快企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易發(fā)揮十分重要的作用，被譽(yù)為金融領(lǐng)域的“朝陽產(chǎn)業(yè)”。相對(duì)其他行業(yè)，融資租賃有可觀的優(yōu)越性。具體到對(duì)承租人財(cái)務(wù)報(bào)表和財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，則有以下九點(diǎn)利好：
一、調(diào)整比率：負(fù)債率、流動(dòng)率、充足率
在經(jīng)營(yíng)租賃方式中，租賃資產(chǎn)不計(jì)入承租人的財(cái)務(wù)報(bào)表，承租人支付的租金也只作當(dāng)期損益處理。經(jīng)營(yíng)租賃對(duì)承租人來講，是一種表外融資。其好處就是通過售后回租，可以增強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性，與利用銀行借款或簡(jiǎn)單的融資租賃相比，可以降低資產(chǎn)負(fù)債率。
當(dāng)企業(yè)擬上市募股，已上市公司要增發(fā)、配售新股，或發(fā)行債券，爭(zhēng)取產(chǎn)業(yè)基金、風(fēng)險(xiǎn)資金的投資時(shí)，如果資產(chǎn)負(fù)債比率處于達(dá)標(biāo)的臨界點(diǎn)，或略有超標(biāo)，企業(yè)就不可能壓縮流動(dòng)資金還債，以收縮經(jīng)營(yíng)規(guī)模來降低負(fù)債率。此時(shí)可通過經(jīng)營(yíng)性售后回租，使固定資產(chǎn)與負(fù)債同額下降(不影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng))來降低負(fù)債率。
融資租賃可以提高資產(chǎn)的流動(dòng)性，對(duì)于售后回租被認(rèn)定為融資租賃的，承租企業(yè)在形式上改變了企業(yè)實(shí)物資產(chǎn)在企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表上的結(jié)構(gòu)，資產(chǎn)出售后，企業(yè)固定資產(chǎn)減少，貨幣資金增加，租賃后，支付少量租金，從總體上講，可使貨幣資金增加。
一方面租賃的促銷功能增加了企業(yè)的銷售收入，另一方面融資租賃對(duì)承租方而言是作為固定資產(chǎn)核算的，平均流動(dòng)資產(chǎn)不會(huì)有太大的變化，保障款項(xiàng)的及時(shí)回收，便于資金預(yù)算入編，簡(jiǎn)化財(cái)務(wù)核算程序；明確租賃期間的現(xiàn)金流量，利于資金安排，即會(huì)提高流動(dòng)資產(chǎn)的充足率。
二、改善收益：延遲納稅、稅前列支、均衡稅負(fù)
定，“企業(yè)技術(shù)改造采取融資租賃方式租入的機(jī)器設(shè)備，折舊年限可按租賃期限和國(guó)家規(guī)定的折舊年限孰短的原則確定，但最短折舊年限不短于三年?！?/span>
如果企業(yè)采用融資租賃的方式，則可以按設(shè)備法定折舊年限與租期相比孰短的原則確定，按其中“短的”一種確定為折舊期限。過售后回租，可以讓客戶已買回來的設(shè)備合理合法的享受加速折舊的政策，這樣可以使企業(yè)延遲納稅，這對(duì)新企業(yè)尤其重要。企業(yè)可以按照最有利的原則，盡快折舊，把折舊費(fèi)用打入成本。這與稅后還貸相比，顯然對(duì)企業(yè)有利。
如果一個(gè)企業(yè)集團(tuán)將自己的資產(chǎn)按一般的租賃方式租給他的上市子公司，則該上市公司與該集團(tuán)存在關(guān)聯(lián)交易和轉(zhuǎn)移利潤(rùn)的嫌疑，而且租金的稅賦較高。如果該集團(tuán)將他的資產(chǎn)委托融資租賃公司將他的資產(chǎn)租給上市公司，則在解除關(guān)聯(lián)交易的同時(shí)，該集團(tuán)的租金稅賦也可降低。
其二：對(duì)租入的資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)視同企業(yè)自有資產(chǎn)，實(shí)行固定資產(chǎn)管理，要計(jì)提折舊和維修費(fèi)，產(chǎn)生的費(fèi)用計(jì)入當(dāng)期損益，稅前扣除。可能會(huì)產(chǎn)生未確認(rèn)融資租賃費(fèi)用，攤銷時(shí)作為期間費(fèi)用，也可以在稅前列支。
其三，可在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中以支付租金的方式?jīng)_減企業(yè)的利潤(rùn)，減少稅基，從而減輕稅負(fù)。租金的支付過程比較平穩(wěn)，與購買企業(yè)所需的機(jī)器設(shè)備相比，具有很大的均衡性。因?yàn)橘徺I設(shè)備時(shí)，其價(jià)款一般為一次性支持，即使用分期付款的方式，資金的支付時(shí)間仍是比較集中的，而租賃過程中所支付租金的方式，可在簽訂合同時(shí)與雙方共同商定。這樣，承租企業(yè)可從減輕稅負(fù)的角度出發(fā)，通過租金的平衡支付來減少企業(yè)的利潤(rùn)水平，使利潤(rùn)在各個(gè)年度均攤，以達(dá)到減輕稅負(fù)的目的。
三、保留信用：第三方負(fù)債，保留銀行信用額度
融資租賃方式是由出租人主要是專業(yè)融資租賃公司直接將承租人主要是企業(yè)所需的租賃物件主要是機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)購進(jìn)后，交由承租人使用，定期償付租金的融資方式。租金付清之前該租賃物件產(chǎn)權(quán)歸出租人，租金付清后，產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)給承租人。這種方式對(duì)出資人來說，可以避免兩種風(fēng)險(xiǎn)，一是避免企業(yè)挪用貸款，保留銀行信用額度；二是貸款購進(jìn)的設(shè)備在企業(yè)未完全付清租金之前，其所有權(quán)歸金融機(jī)構(gòu)所有，金融機(jī)構(gòu)可以任意處置，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來說安全性大大優(yōu)于貸款。
再則：優(yōu)質(zhì)企業(yè)通過獨(dú)立機(jī)構(gòu)類型的融資租賃公司開展經(jīng)營(yíng)租賃，融資租賃公司成為企業(yè)的負(fù)債平臺(tái)，不會(huì)影響企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債?？梢员３制髽I(yè)在銀行的授信額度，穩(wěn)定企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的資金來源，有利于可持續(xù)發(fā)展。
四、決策便利：投資購買權(quán)限，租金費(fèi)用列支
銀行貸款一般是采用整筆貸出，整筆歸還：而租賃公司卻可以根據(jù)每個(gè)企業(yè)的資金實(shí)力、銷售季節(jié)性等具體情況，為企業(yè)定做靈活的還款安排，例如延期支付，遞增和遞減支付等，使承租人能夠根據(jù)自己的企業(yè)狀況，定制付款額。
租賃不是購買，可以回避內(nèi)部審批權(quán)限，提高決策效率；在經(jīng)營(yíng)租賃中，因?yàn)樵O(shè)備存在余值，承租人實(shí)際支付的費(fèi)用比全額購買設(shè)備時(shí)的費(fèi)用小。因?yàn)檫€租日期固定，有利于承租人的資金計(jì)劃。在融資租賃過程中，承租人有權(quán)自主選擇設(shè)備及供貨人，不依賴出租人的判斷和決定。而且個(gè)性化融資租賃形式靈活，可使承租人根據(jù)項(xiàng)目條件、背景以及項(xiàng)目各方的要求和目標(biāo)設(shè)計(jì)滿足不同條件和需要的項(xiàng)目方案，便于決策。
五、資產(chǎn)融資：信用條件寬松，支持中小企業(yè)
由于融資租賃對(duì)租賃享有物權(quán)，這是和銀行信貸最基本的區(qū)別，因此對(duì)客戶的要求就可以比銀行更低、更靈活。通常從信用角度講，銀行信貸要70分才能放貸，融資租賃對(duì)60分的客戶就可以成交。對(duì)負(fù)債比例高，前三年經(jīng)營(yíng)效益差，僅有訂單者，銀行信貸進(jìn)入難而融資卻可操作。融資租賃作為一種投資手段，使資金既有專用性，又改善了企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量，使中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)技術(shù)、設(shè)備的更新改造。由于租賃費(fèi)用被視為經(jīng)營(yíng)支出，所以易于決策。
中小企業(yè)由于自身原因向銀行借貸缺乏信用和擔(dān)保，很難從銀行取得貸款。而融資租賃的方式具有項(xiàng)目融資的特點(diǎn)，由項(xiàng)目自身所產(chǎn)生的效益償還，而資金提供者只保留對(duì)項(xiàng)目的有限權(quán)益。
而融資租賃作為一種融資方式對(duì)沒有信用記錄、實(shí)力小的中小企業(yè)、新辦企業(yè)更顯重要。專業(yè)融資租賃公司和出租服務(wù)公司可以發(fā)揮專業(yè)能力的優(yōu)勢(shì)，為中小企業(yè)提供融資租賃或租賃服務(wù)，中小企業(yè)可以在融資租賃業(yè)務(wù)中逐步積累和提高自己的租賃信用。
六、避免通漲：適時(shí)購買、費(fèi)率固定
融資租賃與銀行貸款相比，手續(xù)相對(duì)簡(jiǎn)便，對(duì)客戶的不同租賃需求反應(yīng)速度快，高效率會(huì)降低總的籌資費(fèi)用。固定租賃費(fèi)率可以避免通貨膨脹。租賃費(fèi)率不受央行控制。如預(yù)計(jì)租期內(nèi)市場(chǎng)利率將走低，采用浮動(dòng)費(fèi)率。反之，則采用固定費(fèi)率。
融資租賃具有雙向逆市發(fā)展的優(yōu)勢(shì)，在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，銀行信貸政策寬松，融資租賃能從分發(fā)揮融資功能，為企業(yè)創(chuàng)造融資機(jī)會(huì)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，融資租賃業(yè)既能擔(dān)當(dāng)起“強(qiáng)心針”角色，又能充分發(fā)揮其促銷功能，推進(jìn)投資和消費(fèi)，刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入新鮮血液，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)良性發(fā)展，融資租賃是刺激投資，客服投資萎縮的有效手段，可在一定程度上避開國(guó)家貨幣政策波動(dòng)的影響。
七、渠道多元：合理配置資金、買賣不破租賃
融資租賃具有資金來源和運(yùn)用的多樣化。流動(dòng)資金利用銀行信貸資金，設(shè)備貸款采用租賃，不同的資金來源用于不同的投向，有利于提高企業(yè)資金使用的綜合效益。
由于“買賣不破租賃”，企業(yè)采取融資租賃方式進(jìn)行設(shè)備融資，可以避免受到租賃債權(quán)人的經(jīng)營(yíng)狀況出現(xiàn)問題可能對(duì)承租人產(chǎn)生的不利影響。
融資租賃可以與多種融資方式相配合，源于雙方共同發(fā)展的需要。企業(yè)在創(chuàng)建期，將融資租賃與銀行貸款配合使用，利用銀行貸款融資主要解決企業(yè)對(duì)短期流動(dòng)資金的需求，利用融資租賃解決以技術(shù)改造為主的長(zhǎng)期資金融資，企業(yè)應(yīng)明確融資目的，避免動(dòng)用流動(dòng)資金進(jìn)行技術(shù)改造和基礎(chǔ)項(xiàng)目建設(shè)所造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，充分發(fā)揮租賃加速折舊，調(diào)節(jié)基金結(jié)構(gòu)等積極作用。利用銀行信貸資金，設(shè)備貸款采用租賃，不同的資金來源用于不同的投向，有利于提高企業(yè)資金使用的綜合效益。
在股權(quán)融資過程中，企業(yè)可利用融資租賃提供有利支持。在兼并收購方面，融資租賃可充分利用多樣化的融資租賃手段幫助企業(yè)在擴(kuò)張和收縮方面獲取獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，幫助企業(yè)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，解決部分資金來源。融資租賃還可與風(fēng)險(xiǎn)投資聯(lián)手，共同孵化中小企業(yè)，或與中小企業(yè)基金共同投資，扶持中小企業(yè)發(fā)展。
對(duì)于高端項(xiàng)目，如果租賃公司將自己的應(yīng)收租金轉(zhuǎn)讓給銀行，即辦理銀行保理業(yè)務(wù)，則可以滾動(dòng)辦理更多的租賃業(yè)務(wù)。
對(duì)于異地項(xiàng)目，由于當(dāng)?shù)劂y行對(duì)當(dāng)?shù)仨?xiàng)目的了解度遠(yuǎn)高于外地的租賃公司，如果項(xiàng)目公司為銀行提供反擔(dān)保，銀行出具保函，則該項(xiàng)目可順利實(shí)施，同時(shí)該項(xiàng)目公司在該銀行開戶，又增加了當(dāng)?shù)劂y行存款率。這就是信用的疊加效應(yīng)。
八、手續(xù)便利：可能免擔(dān)保，費(fèi)用低，融資快
由于融資租賃對(duì)租賃物享有物權(quán)，對(duì)第一還款來源可靠，特別在租賃物是通用、耐用可移動(dòng)的通用設(shè)備，融資租賃一般不要求承租人額外提供抵押擔(dān)保。對(duì)信譽(yù)好的服務(wù)運(yùn)營(yíng)商和大型企業(yè)，融資租賃公司往往可以不要擔(dān)保。實(shí)力強(qiáng)的專業(yè)化租賃公司對(duì)中小企業(yè)或便于變現(xiàn)、余值風(fēng)險(xiǎn)小的租賃資產(chǎn)，往往也可以不要擔(dān)保。融資租賃與銀行貸款相比，手續(xù)相對(duì)簡(jiǎn)便，總的籌資費(fèi)用較低。
中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)靈活，應(yīng)變力強(qiáng)，在資金需求上呈現(xiàn)“急、少、頻“的特點(diǎn)具有較強(qiáng)的周期性，而銀行貸款手續(xù)繁瑣，環(huán)節(jié)多，時(shí)間長(zhǎng)，往往等貸款落實(shí)已貽誤商機(jī)，無法滿足中小企業(yè)的資金需求，而在融資租賃交易中，中小企業(yè)只需根據(jù)需要直接租賃設(shè)備，在同等條件下，融資租賃比銀行貸款環(huán)節(jié)少，時(shí)間短，手續(xù)簡(jiǎn)便快捷，因而更適應(yīng)中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)律與融資需求特點(diǎn)。
九、權(quán)益穩(wěn)定：不稀釋股權(quán)，提高資本回報(bào)
企業(yè)采用經(jīng)營(yíng)租賃、或有租金租賃是不稀釋股東權(quán)益又不影響負(fù)債比例的債權(quán)融資，對(duì)發(fā)展前景好的企業(yè)最為有利。與銀行貸款相比，由于融資租賃已經(jīng)確定了資金的用途，并事先經(jīng)過周密的項(xiàng)目評(píng)估，出租人始終參與設(shè)備購買、安裝、使用的全過程，可以掌握承租人的更多商業(yè)信息，大大減少出租人的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，出租人還可以利用擁有的所有權(quán)隨時(shí)監(jiān)督企業(yè)利用租賃設(shè)備經(jīng)營(yíng)的狀況，即使發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，由于融資租賃中租賃資產(chǎn)所有權(quán)并不歸承租人所有，在存在完善的二手設(shè)備市場(chǎng)條件下，可以通過出售的方式部分收回投資，減少出租人的損失，大大降低了其投資風(fēng)險(xiǎn)。
