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舉債經(jīng)營(yíng)融資租賃亦稱杠桿租賃。是直接融資租賃的一種特殊形式。
出租人因資金較少，向銀行或其他方面借入資金，購(gòu)入設(shè)備，并以融資租賃方式出租給承租人的一種租賃。其主要特點(diǎn)是，除了出租人和承租人以外，還有第三者即貸款人直接參加。出租人主要依靠貸款人提供的資金制造或購(gòu)置資產(chǎn)以供出租，本身出資僅占租憑資產(chǎn)價(jià)款的20-40%左右，但至少要達(dá)到20%。出租人和貸款人都可能由多方組成，以分散風(fēng)險(xiǎn)。這種租賃的租賃項(xiàng)目規(guī)模較大，第三者的信貸資金對(duì)租賃業(yè)務(wù)起著財(cái)務(wù)杠桿的作用。
美國(guó)第13號(hào)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告（SFAS13）說(shuō)明了這種租賃除了包含有第三者直接參加的特點(diǎn)外，還有以下兩個(gè)特點(diǎn)：（1）出租人的貸款者提供的資金必須是沒(méi)有追索權(quán)的，盡管貸款者對(duì)出租資產(chǎn)可能具有追索權(quán)。在交易中，資金的數(shù)量必須能夠給出租人提供實(shí)質(zhì)的“”杠桿“”作用；（2）出租人的凈投資在租賃前期逐漸減少，到租賃后期又逐漸增加。
舉債經(jīng)營(yíng)融資租賃可以給租賃雙方以及貸款者帶來(lái)一般租賃所不能獲得的特別利益。
首先，對(duì)物主出租人（多個(gè)產(chǎn)權(quán)參加者）來(lái)說(shuō)：
（1）僅以遠(yuǎn)低于設(shè)備價(jià)款的現(xiàn)金投資（為設(shè)備價(jià)款20-40%），卻可成為物主得到全部所有權(quán)利益和享受殘值以及獲得相當(dāng)于對(duì)設(shè)備100%投資的稅法上的全部?jī)?yōu)惠投資抵稅和加速折舊，以除低實(shí)際稅利率，大大加快對(duì)現(xiàn)金投資的回收；
（2）購(gòu)買設(shè)備的貸款中有60-80%的資金是借款，因此，每年有大量利息可作為費(fèi)用而無(wú)須納稅，這使物主出租人大大減少了實(shí)付稅款，相應(yīng)提高了投資報(bào)酬率；
（3）借入的是不可追索的貸款，萬(wàn)一承租人違約，為抵還借款，被清償?shù)臋?quán)限于設(shè)有擔(dān)保物權(quán)的出租資產(chǎn)，不涉及出租方其他資產(chǎn)。
其次，對(duì)承租人而言，不僅仍然擁有設(shè)備的全部使用權(quán)，而且能大幅度降低租金，因?yàn)椋?/span>
（1）出租人可以降低租金的形式讓承租人分享一部分他們可得到的擴(kuò)大了好幾倍的減稅優(yōu)惠；（2）出租方由多個(gè)產(chǎn)權(quán)參加得組成，這就分散了投資風(fēng)險(xiǎn)，從而有可能降低租金。再次，對(duì)貸款方來(lái)說(shuō)，由于他得到了其價(jià)值高于貢款總額的設(shè)備第一留置權(quán)，收回貸款較有保障。
但是，舉債經(jīng)營(yíng)融資租賃同時(shí)也增大了出租人的投資風(fēng)險(xiǎn)和貸款人的貸款風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)出租人來(lái)說(shuō)，由于產(chǎn)權(quán)利益后于債權(quán)利益，一旦承租人違約，出售設(shè)備的所得首先要償還欠貸款人的債務(wù)，剩下部分才歸出租人，出租人的20-40%的投資就有收不回來(lái)之虞。對(duì)貸款人來(lái)說(shuō)，提供無(wú)追索權(quán)的貸款、，僅告分期收取租金得到償還，從這一點(diǎn)看，貸款風(fēng)險(xiǎn)較一般貸款大。
舉債經(jīng)營(yíng)融資租賃的手續(xù)舉債經(jīng)營(yíng)融資租賃涉及除出租人、承租人和供貨方以外的貸款者，因此，手續(xù)顯得較為復(fù)雜，不僅包括直接融資租賃的所有手續(xù)，通常還涉及到一個(gè)貸款合同的問(wèn)題，大致以下步驟：
（1）未來(lái)承租人（用戶）根據(jù)自己的需要確定擬委托租賃的技術(shù)、設(shè)備，向租賃機(jī)構(gòu)遞交以下文件，提出租賃委托：
①項(xiàng)目建議書和可行性研究報(bào)告或設(shè)計(jì)任務(wù)書：
②用戶的工商登記證明文件和有關(guān)會(huì)計(jì)報(bào)表；
③填寫租賃委托書，并按國(guó)家規(guī)定的審批權(quán)限，加蓋申請(qǐng)單位、批準(zhǔn)單位公章；
④經(jīng)租賃機(jī)構(gòu)認(rèn)可的擔(dān)保單位出具的對(duì)承租人履行租賃合同給予擔(dān)保的不可撤消的保函。
（2）租賃機(jī)構(gòu)審查上述文件，向用戶提供初步租金概算，經(jīng)租賃機(jī)構(gòu)對(duì)項(xiàng)目的效益、企業(yè)還款能力和擔(dān)保人擔(dān)保資格等審定、批準(zhǔn)、確認(rèn)和同意后，同部立項(xiàng)，對(duì)外正式接受委托。
（3）與用戶最后商定租賃條件，制定租金概算方案，簽訂租賃合同，并由經(jīng)濟(jì)擔(dān)保人蓋章確認(rèn)擔(dān)保。
（4）出租人向貸款方取得長(zhǎng)期貸款，貸款金額通常超過(guò)租賃物價(jià)格的50%，以租賃資產(chǎn)為抵押或以租金支付的轉(zhuǎn)讓為擔(dān)?；騼烧呒娑兄?/span>
（5）出租人運(yùn)用貸款和自己的資金向賣主購(gòu)買所需設(shè)備，同時(shí)，供貨方交貨，用戶驗(yàn)收。
（6）通知承租企業(yè)租賃合同正式起租，承租企業(yè)按起租通知規(guī)定按期支付租金。
（7）租賃期滿，承租企業(yè)可對(duì)租憑設(shè)備作如下選擇：以名義價(jià)購(gòu)買、續(xù)租或?qū)⒆赓U設(shè)備退回租賃機(jī)構(gòu)。
