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依據(jù)今年一季度集團整體資管規(guī)模排名；僅涉及資產(chǎn)管理公司，不包括獨資或合資設(shè)立的銀行、保險等。姚波/制表
中國基金報記者 吳君 趙婷
今年以來，外資私募的積極動作備受業(yè)內(nèi)關(guān)注，富達(dá)利泰投資、瑞銀資管、富敦投資、英仕曼投資、惠理投資、景順縱橫投資、路博邁投資等外資私募機構(gòu)先后在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（下稱協(xié)會）完成備案登記。按照協(xié)會規(guī)定，這些外資私募將會在6個月內(nèi)備案首只產(chǎn)品。
據(jù)了解，目前，富達(dá)利泰、瑞銀資管已發(fā)行首只私募基金。記者從多家外資私募了解到，他們都在積極籌備首只產(chǎn)品，包括股票、債券等不同策略。在投資風(fēng)格上偏向于基本面價值投資，選好公司、長期持有為主。此外，外資私募紛紛招兵買馬，搭建中國市場團隊。
外資私募紛紛籌備首只產(chǎn)品
今年5月4日，富達(dá)利泰率先備案了第一只固定收益產(chǎn)品“富達(dá)中國債券一號私募基金”。富達(dá)國際中國區(qū)董事總經(jīng)理李少杰表示，富達(dá)國際希望為投資者提供多元化的投資產(chǎn)品和解決方案，滿足投資者需求。
11月20日，瑞銀資管宣布推出“瑞銀中國股票精選私募基金一號”，為第一只外資股票型私募基金。瑞銀資管總經(jīng)理陳章龍介紹，該基金已完成資金募集，將在協(xié)會備案，未來主要投資于A股市場，面向中國的合格機構(gòu)及高凈值投資者，基金經(jīng)理王子正在中國股票投資及研究領(lǐng)域擁有7年的從業(yè)經(jīng)驗。
除了上述兩家機構(gòu)，富敦投資、路博邁投資等外資私募也正在籌備首只產(chǎn)品。富敦投資總經(jīng)理黎濤告訴中國基金報記者，將要發(fā)行的第一只產(chǎn)品是股票類的私募基金。路博邁中國區(qū)負(fù)責(zé)人劉頌稱，計劃在6個月內(nèi)發(fā)行首只產(chǎn)品，該產(chǎn)品將會是一只債券產(chǎn)品，投資于跨類別中國固定收益類產(chǎn)品，投包括國債、央行票據(jù)、金融債、公司債等，在強調(diào)本金安全的基礎(chǔ)上，追求資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。
上海證券基金評價中心高級分析師介紹，外資私募的籌備工作包括資金注入、組建團隊、尋找外包商、合作方等。各家公司推出的首只產(chǎn)品都會是最為擅長的投資策略，如英仕曼首發(fā)的為A股量化產(chǎn)品。
基本面價值投資為主
記者在采訪中了解到，外資私募在投資策略、風(fēng)格上多聚焦于基本面價值投資，偏向自下而上選擇優(yōu)質(zhì)公司，通過長期持有獲利。香港東英資管執(zhí)行副總裁李煒認(rèn)為，從投資的角度來說，大型外資機構(gòu)偏向于基本面研究為基礎(chǔ)的投資。
黎濤坦言：“我們的實力主要集中在對上市公司基本面的扎實分析、自下而上選股，因此，以后無論是固收還是股票產(chǎn)品，都會基于我們的實力去發(fā)行，偏基本面的價值投資，只會投向我們有充分信心的上市公司?！?/span>
李少杰表示，富達(dá)國際會將集團成熟領(lǐng)先的投資策略、“自下而上”的投研方式、多樣的產(chǎn)品開發(fā)、專業(yè)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)娘L(fēng)險管控以及豐富的業(yè)務(wù)發(fā)展經(jīng)驗帶到中國市場，為投資者提供專業(yè)的投資服務(wù)和體驗。
陳章龍進一步透露，瑞銀資產(chǎn)管理遵循的是聚焦行業(yè)龍頭的主動管理型投資策略，主要關(guān)注戰(zhàn)略行業(yè)，聚焦行業(yè)龍頭，注重基本面研究及企業(yè)質(zhì)量審查，采用自下而上的選股方法?！拔覀冇葹殛P(guān)注有望從中國結(jié)構(gòu)性改革中受益并具備增長潛力的行業(yè)，比如醫(yī)療保健和日用消費品?！?/span>
此外，也有外資私募表示會采取量化等策略進行投資。劉頌告訴中國基金報記者，對于一些波動大的股票市場（如A股市場），以定量策略選股，而非單靠行業(yè)和板塊的偏好，可能長期會有更好的投資結(jié)果?！奥凡┻~擁有龐大的國際量化投資團隊，投資決策及管理風(fēng)險技巧均以獲獎研究報告為基礎(chǔ)，利用這些經(jīng)驗，希望可以發(fā)展出適用于A股市場的定量模型，依據(jù)估值、盈利質(zhì)素、營運效率、價格動態(tài)及市場氣氛等基礎(chǔ)動力因素篩選潛力個股。”
積極建設(shè)中國市場團隊
記者了解到，目前各家外資私募正在緊鑼密鼓地進行投資、運營團隊的搭建工作，充實投研、管理實力。
陳章龍介紹，瑞銀資管在中國已擁有近25名員工，形成了包括基金經(jīng)理、法律合規(guī)、營銷、運營、銷售和風(fēng)險管理等個崗位的完整團隊，并且還將逐漸擴大以支持業(yè)務(wù)增長。
黎濤介紹，富敦投資到今年底總共有13名員工，其中與投資業(yè)務(wù)直接相關(guān)的有7名?！敖衲暧?0%是新增加的員工，為了申請牌照、滿足監(jiān)管要求，充實各個崗位實力。同時，我們會跟券商、銀行等國內(nèi)機構(gòu)合作，銷售產(chǎn)品主要針對高凈值人群；未來在適當(dāng)?shù)臅r機，也會跟國內(nèi)的機構(gòu)投資者合作，為他們提供專業(yè)服務(wù)。”
劉頌表示，路博邁正在不同職能中增加本地資源，包括投資管理、法律合規(guī)、市場營銷及研究等。在投資組合管理方面，建立管理平臺；在運營方面，利用本地供應(yīng)商設(shè)立交易系統(tǒng)、基金行政管理及風(fēng)控系統(tǒng)。此外，還會與本地戰(zhàn)略伙伴合作，拓展境內(nèi)分銷網(wǎng)絡(luò)。
朝陽永續(xù)基金研究中心研究主管尹田園表示，外資機構(gòu)目前的戰(zhàn)略相當(dāng)清晰，并沒有一進來就急于大顯身手，而是先做好前期鋪墊，畢竟資管還是要依靠研究和投資的實在累積，尤其是新進入的市場，必須要和渠道建立聯(lián)系。
格上財富分析師徐麗表示，外資私募普遍在做的工作是當(dāng)?shù)貓F隊的招聘和搭建、合規(guī)方面的準(zhǔn)備、與機構(gòu)的對接，具體策略和團隊建設(shè)上有幾大方向：一是沿用原有策略，因為在海外多個市場均有運作先例，較為成熟，以長期投資為主；二是招募本土團隊；三是做好原有策略與本土團隊的結(jié)合，實現(xiàn)海外模型的本土化。
