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“未來(lái)一段時(shí)間，圍繞經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和防風(fēng)險(xiǎn)的核心在于提高全要素生產(chǎn)力，關(guān)鍵在于財(cái)稅體制改革?！敝袊?guó)人民銀行研究局局長(zhǎng)徐忠14日在第十屆陸家嘴論壇上表示，整體來(lái)看，財(cái)稅體制改革滯后是各項(xiàng)生產(chǎn)要素成本上升的主要原因，只有通過(guò)財(cái)稅改革才可以降低成本、推動(dòng)新經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。

徐忠進(jìn)一步指出，財(cái)稅改革滯后是當(dāng)前財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)金融化背后的重要原因。從歷史上看，由于中央財(cái)政地方關(guān)系一直沒(méi)有理順，一收就死一放就亂，政府權(quán)責(zé)劃分不清楚，導(dǎo)致地方政府隱性債務(wù)規(guī)模擴(kuò)張。其次，政府債務(wù)和非政府債務(wù)沒(méi)有明確區(qū)分，地方債務(wù)當(dāng)中一大塊來(lái)源于中央轉(zhuǎn)移支付，地方政府發(fā)債的收益率并非地方財(cái)政收益平衡債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的反映，而是對(duì)中央兜底的預(yù)期。

從微觀看，地方政府缺乏明確的約束，金融機(jī)構(gòu)從來(lái)沒(méi)有見(jiàn)過(guò)地方政府的破產(chǎn)?；跉v史經(jīng)驗(yàn)，金融機(jī)構(gòu)存在財(cái)政兜底的幻覺(jué)，地方政府債務(wù)剛性兌付扭曲了自身的決策。實(shí)際上，由于制度沒(méi)有規(guī)定地方政府如何破產(chǎn)，金融機(jī)構(gòu)不知道如何執(zhí)行地方政府破產(chǎn)，壞賬如何處理，哪些地方政府資產(chǎn)可以彌補(bǔ)壞賬損失。

徐忠總結(jié)認(rèn)為，僅僅推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)改革，引導(dǎo)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)不足以解決高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型和防范金融風(fēng)險(xiǎn)面臨的問(wèn)題。從實(shí)體經(jīng)濟(jì)來(lái)看，貨幣政策、財(cái)政政策等需求管理政策只能用來(lái)解決短期問(wèn)題，難以解決中長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，采取流動(dòng)性管理措施雖然有助于暫時(shí)緩解危機(jī)，但是也可能激發(fā)軟約束主體繼續(xù)加杠桿的道德風(fēng)險(xiǎn)。

在財(cái)政改革方面，徐忠建議，第一，落實(shí)國(guó)有資產(chǎn)社保措施；第二，改革地方稅收體系，降低地方政府財(cái)政收入對(duì)土地出讓金依賴(lài)，加快地方政府收入體系；第三，建立一級(jí)政府一級(jí)財(cái)政一級(jí)預(yù)算一級(jí)舉債體系，提高地方政府收入與支出匹配度；第四，完善地方政府債務(wù)管理框架，提高地方政府預(yù)算管理和財(cái)政信息透明度；第五，探索地方政府財(cái)政破產(chǎn)制度，對(duì)地方政府行為形成約束。