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近日，國家發(fā)改委有關(guān)負(fù)責(zé)人指出，將規(guī)范房地產(chǎn)企業(yè)境外發(fā)債資金投向，限制房地產(chǎn)企業(yè)外債資金投資境內(nèi)外房地產(chǎn)項(xiàng)目、補(bǔ)充運(yùn)營資金等，并要求企業(yè)提交資金用途承諾。業(yè)內(nèi)人士指出，近兩年房企融資規(guī)模不斷創(chuàng)新高，高負(fù)債已受到各方關(guān)注。在此背景下，隨著海內(nèi)外融資難度的加大，負(fù)債增幅的收縮，房企“去杠桿”進(jìn)入深水區(qū)。
根據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月28日，今年內(nèi)地房企發(fā)行的海外債券達(dá)78只，發(fā)行規(guī)模為2111億元，與2017年同期的1293億元相比增幅達(dá)63%。
中原地產(chǎn)首席分析師張大偉表示，今年以來，房地產(chǎn)企業(yè)銷售業(yè)績雖然持續(xù)向好，但隨著監(jiān)管層嚴(yán)控銀行信貸和信托資金違規(guī)進(jìn)入房地產(chǎn)市場，房企資金壓力不斷加大。在規(guī)?；偁幐窬直尘跋拢康禺a(chǎn)企業(yè)對資金的需求更加迫切，海外發(fā)債成為房企短期融資渠道的主要選擇。
近日，綠地香港發(fā)布公告稱，其與瑞士信貸、匯豐等機(jī)構(gòu)就發(fā)行本金金額為2億美元債券簽訂認(rèn)購協(xié)議。事實(shí)上，僅今年5月，萬科、金地、融創(chuàng)、泛海、華遠(yuǎn)、金科、旭輝、萬達(dá)、陽光城、富力、時代地產(chǎn)等多家房企均向發(fā)改委提出海外發(fā)債備案。
評級機(jī)構(gòu)東方金誠首席工商分析師朱林表示，從今年新發(fā)行債券利率來看，78只債券剔除可轉(zhuǎn)債，平均利率為7.1%左右。這意味著，在發(fā)行額不斷提高的同時，房企資金成本也不斷上漲。
朱林認(rèn)為，國際局勢復(fù)雜多變，限制房地產(chǎn)海外融資，有利于防范償付風(fēng)險。事實(shí)上，在房企海外融資受限之前，境內(nèi)融資已明顯收緊。同策咨詢研究院的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，今年5月，重點(diǎn)監(jiān)測的40家典型上市房企完成融資金額451.17億元，環(huán)比上月的769.12億元減少41.34%，融資總額成為近一年來新低。
6月11日，證監(jiān)會披露文件顯示，中弘控股、泰禾集團(tuán)提交審批的非公開發(fā)行融資計(jì)劃已被中止。2018年以來，已有上海寶龍、龍湖地產(chǎn)、富力地產(chǎn)、合生創(chuàng)展、花樣年等十幾家房企的債券發(fā)行中止。
朱林認(rèn)為，在地產(chǎn)融資受限進(jìn)一步加劇的背景下，盤活賬面資產(chǎn)加大結(jié)構(gòu)產(chǎn)品融資是大勢所趨。他建議，房地產(chǎn)企業(yè)需要加快去庫存節(jié)奏，加快銷售回籠資金，改善現(xiàn)金流，恢復(fù)部分內(nèi)源融資能力。
