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互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治下一階段工作展開、銀行業(yè)保險業(yè)防風(fēng)險行動方案正在制定……一系列金融防風(fēng)險新舉措正在落地。
業(yè)內(nèi)人士表示，在從嚴(yán)監(jiān)管態(tài)勢下，金融機構(gòu)主動合規(guī)意識增強，金融產(chǎn)品設(shè)計更加符合實體經(jīng)濟需求，金融體系抵御外部風(fēng)險能力增強。未來一段時間，嚴(yán)監(jiān)管保持常態(tài)化，金融改革將更加深化，從體制機制上筑牢風(fēng)險防火墻。
重點領(lǐng)域動作頻頻
北京大學(xué)國家發(fā)展研究院副院長黃益平認(rèn)為，防范化解金融風(fēng)險是系統(tǒng)性工程，需要各方面共同努力。要充分發(fā)揮金融委的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)作用，統(tǒng)籌把握各領(lǐng)域政策出臺的節(jié)奏和力度，形成政策合力，高度警惕去杠桿過程中的“次生風(fēng)險”，平衡好防范化解重大風(fēng)險和改革、發(fā)展、穩(wěn)定的關(guān)系。
銀保監(jiān)會組建以來，把防控風(fēng)險放在更加重要位置，開展了一系列加強監(jiān)管、治理亂象、打擊非法金融活動、彌補監(jiān)管制度短板的工作。從行政處罰看，近兩年來，銀監(jiān)系統(tǒng)罰單數(shù)量呈上升態(tài)勢。據(jù)中國證券報記者統(tǒng)計，今年上半年，銀監(jiān)系統(tǒng)公布罰單1662張，比去年同期增長12.2%，罰沒金額超14億元。從案由看，信貸業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)和公司治理領(lǐng)域違規(guī)多發(fā)，罰單數(shù)量較多，被罰沒金額較大。
業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，隨著行業(yè)監(jiān)管政策和安排逐步落地及強監(jiān)管繼續(xù)推進，金融領(lǐng)域問題將持續(xù)暴露。國企債務(wù)、民企信用、地方政府隱性債務(wù)、影子銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融及金融控股公司等領(lǐng)域亂象仍是監(jiān)管重點。預(yù)計相關(guān)細(xì)則將逐步出臺，進一步填補監(jiān)管空白。
監(jiān)管部門表示，經(jīng)過多方共同努力，防范化解金融風(fēng)險取得積極成效。結(jié)構(gòu)性去杠桿有序推進，高風(fēng)險金融業(yè)務(wù)收縮，一些機構(gòu)野蠻擴張行為收斂，金融亂象得到初步遏制，金融秩序明顯好轉(zhuǎn)。
金融機構(gòu)強化合規(guī)管理
在從嚴(yán)監(jiān)管常態(tài)化背景下，金融機構(gòu)主動謀變，強化合規(guī)管理。
從強化公司治理方面看，監(jiān)管部門將中小商業(yè)銀行股東與股權(quán)作為公司治理重點，納入2018年現(xiàn)場檢查計劃。各家銀行對公司治理愈發(fā)重視。上海銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，“三會一層”是公司治理核心，四者既不能缺位、也不能越位，還要有效補位。
業(yè)務(wù)方面，金融機構(gòu)根據(jù)新的監(jiān)管規(guī)則對業(yè)務(wù)進行調(diào)整。招商銀行副行長兼董秘王良此前透露，招行目前資管規(guī)模約為2.3萬億元，會按照資管新規(guī)要求下降到1.5萬億元左右。下降部分主要為兩部分：一是，5000多億元結(jié)構(gòu)性存款和保本理財產(chǎn)品，按照監(jiān)管要求回歸表內(nèi)；二是，由于非標(biāo)資產(chǎn)不能通過資產(chǎn)池滾動發(fā)行、期限不得錯配，非標(biāo)資產(chǎn)規(guī)模將有所萎縮。
中國社科院金融政策研究中心主任何海峰認(rèn)為，影響中國金融體系長期穩(wěn)健發(fā)展和短期穩(wěn)定運行的主要風(fēng)險來自內(nèi)部。眼前需要對外部風(fēng)險沖擊足夠重視，但是內(nèi)部防風(fēng)險才是強身健體、固本培元的根本所在。
新時代證券首席經(jīng)濟學(xué)家潘向東表示，從內(nèi)部風(fēng)險看，一是金融機構(gòu)流動性分層導(dǎo)致中小金融機構(gòu)杠桿率較高。大型金融機構(gòu)更容易從央行獲得資金，而中小金融機構(gòu)只能從大型金融機構(gòu)間接獲得流動性，導(dǎo)致中小金融機構(gòu)杠桿率偏高、期限錯配風(fēng)險增加。二是A股散戶比重較大。散戶在投資中容易產(chǎn)生不理性行為，形成“羊群效應(yīng)”。三是互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險較大?；ヂ?lián)網(wǎng)金融很少納入央行征信系統(tǒng)，風(fēng)控比較薄弱，導(dǎo)致違約、卷款潛逃、非法集資等。
招商證券研究發(fā)展中心首席宏觀分析師謝亞軒認(rèn)為，地方政府和國有企業(yè)去杠桿是重中之重。以資產(chǎn)負(fù)債率衡量，去杠桿一方面要求企業(yè)利潤穩(wěn)定增長，進而實現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值；另一方面要求控制債務(wù)增長，從而實現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債率逐步下降。
加快改革開放
在業(yè)內(nèi)人士看來，要進一步增強我國金融體系抵御外部風(fēng)險的能力，需加快改革開放步伐，建設(shè)現(xiàn)代化金融體系。未來，應(yīng)堅持金融監(jiān)管不放松，實現(xiàn)嚴(yán)監(jiān)管常態(tài)化。
黃益平表示，隨著近年來供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進，我國經(jīng)濟基本面更為健康，為金融風(fēng)險防范創(chuàng)造了良好基礎(chǔ)。同時，在防范化解金融風(fēng)險沖擊中，也積累了較豐富的經(jīng)驗和政策工具。
何海峰表示，建設(shè)現(xiàn)代金融體系需健全金融調(diào)控體系，未來需在當(dāng)前的雙支柱調(diào)控體系下進一步完善貨幣政策的目標(biāo)機制及宏觀審慎框架，并要加強與宏觀經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)。要健全金融市場體系，進一步拓展股權(quán)融資市場、外匯市場、保險市場及衍生品市場。此外，現(xiàn)代金融體系應(yīng)更好服務(wù)于實體經(jīng)濟，需加快發(fā)展綠色金融、普惠金融和科技金融。
在金融監(jiān)管方面，何海峰認(rèn)為，創(chuàng)新是金融發(fā)展的源動力，應(yīng)積極穩(wěn)妥推進。創(chuàng)新會帶來風(fēng)險，要求金融監(jiān)管與時俱進，從過去的機構(gòu)監(jiān)管轉(zhuǎn)向機構(gòu)和功能監(jiān)管并重，同時要發(fā)揮地方監(jiān)管的積極性。在擴大對外開放背景下，要尤其注意對跨境風(fēng)險、內(nèi)外聯(lián)動風(fēng)險的監(jiān)管。
擴大金融業(yè)對內(nèi)對外開放，將增強我國金融防風(fēng)險能力。潘向東表示，我國金融體系存在一定的壟斷特征，這導(dǎo)致了效率低下、防風(fēng)險能力低。對內(nèi)開放金融牌照，在擴大民間投資空間的同時，還有利于加強金融體系的競爭，豐富金融產(chǎn)品供給，提高金融業(yè)效率。境外金融機構(gòu)技術(shù)先進，管理經(jīng)驗豐富，擴大對外開放，可以從技術(shù)溢出效應(yīng)和競爭效應(yīng)兩個渠道提高金融業(yè)效率。
